TAUX DIRECTEUR BANQUE CENTRALE
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Le taux directeur de la banque centrale, également appelé taux d'intérêt directeur ou taux de refinancement, est le taux d'intérêt auquel une banque centrale prête de l'argent aux banques commerciales de son pays ou de sa région. Ce taux joue un rôle crucial dans la politique monétaire et économique d'un pays. Voici quelques points clés à retenir :
Objectif principal : Le taux directeur est l'un des principaux outils dont dispose une banque centrale pour influencer l'économie. L'objectif principal est de contrôler l'inflation tout en favorisant la croissance économique et la stabilité financière.
Influence sur les taux d'intérêt du marché : Le taux directeur a un effet d'entraînement sur l'ensemble des taux d'intérêt dans l'économie. Lorsque la banque centrale augmente son taux directeur, les taux d'intérêt sur les prêts aux entreprises et aux particuliers ont tendance à augmenter, ce qui peut ralentir la demande de crédit et freiner l'inflation. À l'inverse, lorsque la banque centrale abaisse son taux directeur, les taux d'intérêt tendent à diminuer, ce qui peut stimuler la demande de crédit et la croissance économique.
Réaction aux conditions économiques : La banque centrale ajuste généralement son taux directeur en fonction des conditions économiques. Par exemple, en période de ralentissement économique, elle peut abaisser son taux directeur pour stimuler les dépenses et l'investissement. En revanche, en cas de surchauffe économique et d'inflation élevée, elle peut augmenter ce taux pour refroidir l'économie.
Communication : Les banques centrales tiennent souvent des réunions périodiques pour annoncer leurs décisions concernant le taux directeur. La communication autour de ces décisions est importante car elle influence les attentes des marchés financiers, des entreprises et des consommateurs.
Effets sur les marchés financiers : Les fluctuations du taux directeur ont un impact significatif sur les marchés financiers. Une hausse des taux directeurs peut entraîner une baisse des cours boursiers et des obligations, tandis qu'une baisse des taux directeurs peut stimuler ces marchés.
Rôle international : Dans le cas des devises, un taux directeur élevé peut attirer des investissements étrangers à la recherche de rendements plus élevés, ce qui peut faire monter la valeur de la monnaie locale. À l'inverse, un taux directeur bas peut avoir l'effet inverse.
REVENONS SUR L'ACTUALITE BCEAO
Le 14 septembre 2022, le Comité de Politique Monétaire (CPM) de la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) a pris une décision très attendue lors de sa première session ordinaire en présentiel depuis le début de la crise en février 2020, présidée par Jean-Claude Kassi BROU depuis sa prise de fonction en tant que gouverneur de la Banque centrale. La décision consiste à augmenter de 25 points de base les taux directeurs de la Banque Centrale, à compter du 16 septembre 2022. Ainsi, le principal taux directeur de prêt aux banques passera de 2,25% à 2,50%. Cette mesure fait suite à la première hausse des taux en juin et vise à contribuer à ramener progressivement le taux d'inflation dans l'intervalle cible de la Banque Centrale, qui est de 1% à 3%, à moyen terme.
Cette décision s'explique par plusieurs facteurs, notamment la baisse de la production vivrière pendant la campagne agricole 2021/2022, les difficultés d'approvisionnement sur les marchés en raison de l'insécurité dans certaines zones, ainsi que l'augmentation des prix des produits énergétiques et alimentaires importés, ce qui a entraîné une hausse des prix dans les pays de l'Union. Le taux d'inflation est passé à 7,0% au deuxième trimestre 2022, après avoir été de 6,4% au premier trimestre 2022, et a atteint 8,1% en juillet 2022. Cependant, l'inflation devrait se détendre à partir du dernier trimestre grâce à de meilleures récoltes prévues pour la campagne vivrière 2022/2023.
L'activité économique reste positive, avec une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 5,7% au deuxième trimestre 2022, en glissement annuel. La croissance économique dans l'Union devrait atteindre 5,8% en 2022 et 7,0% en 2023, bien que des facteurs tels que l'insécurité dans la région et les conditions météorologiques défavorables puissent influencer ces résultats.
La liquidité bancaire dans l'Union reste confortable, avec une augmentation des crédits octroyés par le secteur bancaire à l'économie de 11,9% à fin juin 2022. Les réserves de change de l'Union couvrent 5,1 mois d'importations de biens et services à la même date.
Le Comité de Politique Monétaire de la BCEAO continuera à surveiller la situation de près et prendra les mesures nécessaires pour assurer la stabilité monétaire dans les mois à venir, le cas échéant.
Le mercredi 6 septembre à Dakar, lors de sa réunion, le Comité de politique monétaire (CPM) de la Banque centrale des États de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO) a pris la décision d'augmenter le taux directeur de 25 points de base. Ainsi, le taux directeur, qui était de 3% en juin 2023, passera à 3,25% à partir du 16 septembre. Le gouverneur, Jean-Claude Kassi Brou, a expliqué les raisons de cette décision dans le communiqué ci dessous:
Communique de presse de la réunion ordinaire du Comite de Politique Monétaire de la BCEAO du 6 septembre 2023
1. Le Comité de Politique Monétaire (CPM) de la Banque Centrale des Etats de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO) a décidé, à l’issue de sa réunion ordinaire tenue le 6 septembre 2023, de relever de 25 points de base les taux directeurs de la Banque Centrale, à compter du 16 septembre 2023. Ainsi, le principal taux directeur auquel la Banque Centrale prête ses ressources aux banques passe de 3,00% à 3,25%.
2. Cette décision intervient dans un contexte de montée des incertitudes au niveau régional, de persistance des tensions inflationnistes, de renchérissement des conditions financières sur les marchés internationaux et de moindre mobilisation de ressources extérieures. La hausse des taux directeurs vise donc à anticiper et à contenir l’impact de ces facteurs de risque sur les perspectives macroéconomiques de l’Union.
3. L’activité économique au sein de l'UMOA a maintenu sa dynamique de progression au deuxième trimestre 2023. Pour l'année 2023, la croissance économique est projetée à 5,6%.
4. Le taux d’inflation, en rythme annuel, qui avait atteint 5,8% au premier trimestre 2023 a baissé à 4,0% au deuxième trimestre. En juillet 2023, le taux d’inflation dans l’Union est ressorti à 3,4%.
5. Par ailleurs, les crédits à l'économie ont évolué à un rythme soutenu, enregistrant une progression de 16,2%, en rythme annuel, à fin juin 2023 après 16,6% à fin mars 2023. Cette bonne orientation permet de soutenir l’activité économique dans l’Union.
6. Au cours des mois à venir, le Comité de Politique Monétaire analysant l'évolution des risques qui entourent les perspectives macroéconomiques, prendra, si nécessaire, les mesures idoines pour assurer la stabilité monétaire de la zone.
Fait à Dakar, le 6 septembre 2023
Le Président,
Jean-Claude Kassi BROU
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