MOYENS DE FINANCEMENT DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
I/ C'est quoi le BFR ?
De façon simple, le BFR ou Besoin en Fonds de Roulement désigne la différence entre les encaissements et les décaissements.
Le besoin en fonds de roulement (BFR) est un indicateur financier qui mesure la capacité de l'entreprise à financer son cycle d'exploitation à court terme. Il correspond à l'ensemble des besoins de financement nécessaires pour financer les activités courantes de l'entreprise telles que les achats de matières premières, le paiement des salaires, le paiement des fournisseurs, etc. Pour calculer le BFR, on soustrait les dettes à court terme des créances à court terme, c'est-à-dire :
BFR = Créances clients + Stocks – Dettes fournisseurs
Un BFR élevé peut indiquer des difficultés de trésorerie pour l'entreprise, tandis qu'un BFR faible peut être le signe d'une bonne gestion de trésorerie, mais aussi d'une capacité limitée à financer le développement de l'entreprise.
Le financement du besoin en fonds de roulement de l'entreprise peut être réalisé de plusieurs manières, pour cet article nous statuerons sur cinq possibilités:
1) Le financement interne : l'entreprise peut utiliser ses propres ressources pour financer son BFR, en réduisant ses dépenses ou en augmentant ses revenus.
2) Le financement externe à court terme : l'entreprise peut recourir à des prêts à court terme (crédit fournisseur, découvert bancaire, escompte commercial) pour financer son BFR.
3) Le financement externe à moyen/long terme : l'entreprise peut aussi opter pour des investissements à moyen/long terme (emprunts obligataires, crédit-bail, leasing) pour financer son BFR.
4) L'affacturage : l'entreprise peut également recourir à l'affacturage pour financer son BFR. Cette technique consiste à vendre les factures à une société d'affacturage qui avance une somme en échange de la cession des créances.
5) La mobilisation de stocks : l'entreprise peut aussi mobiliser ses stocks en les mettant en garantie auprès d'un organisme financier pour obtenir un financement.
II/ moyens de financement du Besoin en Fonds de Roulement
A/ LE FINANCEMENT INTERNE
On parle de financement interne ou d'autofinancement lorsque l'entreprise peut satisfaire son besoin de financement grâce aux ressources disponibles à l'intérieur de l'entreprise.
Le financement du BFR (besoin en fonds de roulement) par financement interne consiste à trouver des ressources dans l'entreprise pour financer temporairement l'augmentation des stocks et des créances clients au cours du cycle d'exploitation. Voici cinq points clés pour comprendre comment cela fonctionne :
1. Les bénéfices
En réinvestissant les bénéfices : l'entreprise peut décider de réinvestir ses bénéfices dans l'acquisition de nouveaux stocks, le financement des créances clients ou encore le paiement des charges d'exploitation. En réinvestissant les bénéfices, l'entreprise peut répondre à ses besoins de financement du BFR tout en continuant à se développer.
En affectant une partie des bénéfices au financement du BFR : l'entreprise peut également décider d'affecter une partie de ses bénéfices au financement de son BFR. Cette option permet de préserver une partie des bénéfices pour les actionnaires ou pour d'autres projets, tout en répondant aux besoins de financement du BFR.
En somme, les bénéfices réalisés par l'entreprise peuvent être réinvestis pour financer le BFR. Cela permet de financer l'augmentation des stocks et des créances clients sans avoir recours à des financements externes.
2. La réduction des coûts
une entreprise peut réduire ses coûts en optimisant son cycle d'exploitation. Cela permet de réduire le besoin en fonds de roulement, et donc de libérer des ressources internes pour financer le BFR.
Le cycle d'exploitation est le temps qu'il faut à une entreprise pour transformer ses matières premières en produits finis, les vendre et encaisser le paiement de ses clients. Plus ce cycle est court, plus l'entreprise a de liquidités et peut facilement financer son BFR. Pour réduire les coûts et optimiser le cycle d'exploitation, une entreprise peut adopter des stratégies telles que :
- Rationaliser les processus de production pour réduire les temps de fabrication et les coûts de production.
- Optimiser la gestion des stocks pour limiter les stocks inutiles et ainsi réduire les coûts associés.
- Améliorer la gestion de la chaîne d'approvisionnement pour réduire les délais de livraison et les coûts de transport.
- Anticiper les demandes des clients pour éviter les surstocks ou les ruptures de stock, qui peuvent avoir un impact négatif sur le cycle d'exploitation.
En optimisant son cycle d'exploitation et en réduisant les coûts associés, une entreprise peut générer plus de liquidités pour financer son BFR et améliorer sa santé financière globale.
3. Les cessions d'actifs
Les actifs non essentiels font référence aux éléments de propriété ou d'investissement qui ne sont pas nécessaires au fonctionnement essentiel d'une entreprise ou à la réalisation de ses objectifs commerciaux. Cela peut inclure des actifs tels que des biens immobiliers inutilisés, des équipements excédentaires, des investissements spéculatifs ou d'autres éléments (marques et brevets) qui ne contribuent pas directement à la production de produits ou de services.
En vendant ces actifs, une entreprise peut obtenir des liquidités qui peuvent être réinvesties dans le financement du BFR. Rappelons que le BFR (besoin en fonds de roulement) est le montant de financement dont une entreprise a besoin pour couvrir ses coûts opérationnels courants jusqu'à ce qu'elle reçoive des paiements de ses clients. Les actifs non essentiels sont des actifs de l'entreprise qui ne sont pas nécessaires pour son fonctionnement courant ou pour sa croissance future.
Vendre ces actifs peut fournir des liquidités supplémentaires à l'entreprise, ce qui peut être utilisé pour financer le BFR. Cela peut être particulièrement utile si l'entreprise n'a pas suffisamment de fonds de roulement pour couvrir ses dépenses ou si elle a besoin de liquidités pour investir dans des projets de croissance.
Cependant, il est important de noter que la vente d'actifs non essentiels peut avoir un impact sur les résultats futurs de l'entreprise. Si ces actifs étaient utilisés pour générer des revenus, leur vente pourrait entraîner une diminution des revenus futurs. De plus, si l'entreprise ne parvient pas à maintenir son niveau de rentabilité, elle pourrait avoir des difficultés à rembourser ses dettes à mesure qu'elles arrivent à échéance.
Dans l'ensemble, la cession d'actifs non essentiels peut aider à financer le BFR, mais il est important de bien évaluer les conséquences à long terme avant de prendre une décision.
4. La régulation du paiement des fournisseurs
En régulant les paiements fournisseurs, une entreprise peut améliorer son financement du BFR (besoin en fonds de roulement) en réduisant les délais de paiement et en augmentant les délais de règlement de ses fournisseurs.
Les délais de paiement sont le temps qu'une entreprise prend pour régler une facture. En augmentant les délais de paiement, l'entreprise peut retenir l'argent plus longtemps dans sa trésorerie, ce qui peut améliorer son financement du BFR.
D'un autre côté, les délais de règlement sont le temps qu'une entreprise accorde à ses clients pour régler leur facture. En raccourcissant les délais de règlement, l'entreprise peut collecter plus rapidement l'argent qu'elle doit, ce qui peut également améliorer son financement du BFR.
Cependant, il est important de trouver un équilibre entre ces deux mesures pour maintenir des relations commerciales saines avec les fournisseurs et les clients. Une communication claire et transparente avec les parties prenantes est essentielle pour mettre en place une régulation efficace des paiements fournisseurs.
5. La gestion optimale des stocks
La gestion optimale des stocks est un élément clé pour le financement du BFR (besoin en fonds de roulement). Le BFR représente le décalage de trésorerie entre les flux entrants et sortants de l'entreprise, c'est-à-dire les délais de paiement et d'encaissement.
Une mauvaise gestion des stocks peut entraîner des coûts supplémentaires pour l'entreprise, tels qu'une surcharge des coûts de stockage, des frais de maintien excessifs, une obsolescence des produits, etc. Ces coûts peuvent avoir un impact négatif sur le BFR et réduire la capacité de l'entreprise à financer ses activités.
Pour une gestion optimale des stocks, l'entreprise doit trouver l'équilibre entre la quantité de stocks nécessaires pour répondre à la demande du marché et la quantité de fonds immobilisés dans les stocks. Pour ce faire, l'entreprise peut mettre en place une stratégie de gestion des stocks qui comprend :
L'analyse de la demande : L'entreprise doit analyser en profondeur la demande des clients pour prévoir la quantité de stocks nécessaires pour répondre à cette demande.
La définition d'un seuil de réapprovisionnement : L'entreprise peut déterminer le moment où elle a besoin de réapprovisionner ses stocks, afin d'éviter les ruptures de stock et les pertes de ventes.
La surveillance de la rotation des stocks : L'entreprise doit surveiller la rotation des stocks pour éviter l'accumulation de stocks invendus qui alourdissent le BFR.
La négociation des conditions d'achat : L'entreprise peut négocier des délais de paiement auprès de ses fournisseurs pour réduire les coûts de financement de ses stocks.
L'utilisation des outils informatiques de gestion des stocks : L'entreprise peut utiliser des systèmes informatiques pour suivre la gestion des stocks et pour automatiser les achats et les réapprovisionnements.
En appliquant ces mesures, l'entreprise peut augmenter l'efficacité de sa gestion des stocks et améliorer son BFR.
B/ L'AFFACTURAGE
Qu'est ce que l'affacturage ?
L'affacturage est une technique de financement destinée aux entreprises qui consiste à céder ses factures à un tiers appelé « factor ». Le factor, en échange du transfert de ces factures, avance une partie du montant des factures à l'entreprise en question. Ce mécanisme permet à l'entreprise de disposer rapidement des fonds nécessaires à son activité, sans avoir à attendre le paiement de ses clients.
Le contrat d'affacturage:
Le contrat d'affacturage, quant à lui, est un contrat tripartite conclu entre l'entreprise qui cède ses factures (le cédant), le factor et les clients de l'entreprise (les débiteurs). Le contrat précise les modalités de la cession de factures, les modalités de paiement, les conditions de recouvrement des créances et les sanctions en cas de non-paiement.
Le fonctionnement du contrat d'affacturage:
Le fonctionnement du contrat d'affacturage est relativement simple:
- Signature du contrat: L'entreprise signe un contrat d'affacturage avec la société d'affacturage, définissant les termes et les conditions de l'opération.
- Transmission des factures: L'entreprise transmet les factures clients à la société d'affacturage, qui se charge de la gestion des créances.
- Financement initial: La société d'affacturage avance une partie du montant de la facture à l'entreprise, généralement entre 70% et 90%.
- Gestion des créances: La société d'affacturage gère les créances clients, en s'occupant de la relance des paiements et en émettant des rappels de paiement, si nécessaire.
- Versement du solde: Une fois le paiement client reçu, la société d'affacturage verse le solde restant, moins les frais d'affacturage, à l'entreprise.
- Risque de crédit: La société d'affacturage prend en charge le risque de crédit associé aux factures cédées.
- Frais d'affacturage: La société d'affacturage facture des frais pour ses services, qui sont généralement basés sur un pourcentage du montant des factures cédées.
La rémunération du factor:
La rémunération du factor est constituée de deux éléments principaux : la rétribution, qui correspond à une commission prélevée sur chaque facture cédée, et les intérêts débiteurs, qui sont calculés sur le montant de l'avance de trésorerie accordée à l'entreprise.
Les avantages de l'affacturage:
Les avantages de l'affacturage sont multiples. Tout d'abord, cette technique permet aux entreprises de disposer rapidement de liquidités, sans avoir à recourir à des crédits bancaires.
De plus, l'affacturage permet de réduire le risque d'impayé en confiant la gestion des créances à un professionnel. Enfin, l'affacturage permet également d'améliorer la gestion de la trésorerie de l'entreprise en lui offrant une plus grande visibilité sur ses flux financiers.
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